بررسی اثر جریان وجوه نقد آزاد بر ارتباط ارزشی عایدی هر سهم و ارزش دفتری حق مالی هر سهم

با فرمت قابل ویرایش word - پایان نامه بررسی اثر مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد بر ارتباط ارزشی عایدی هر سهم و ارزش دفتری حق مالی هر سهم از طریق کاربرد مدل اولسون - پایان نامه ارشد حسابداری

چکیده: ۱
مقدمه: ۲
فصل اول: کلیات تحقیق
۱-۱ مقدمه ۴
۳-۱ پرسش های اصلی تحقیق ۶
۴-۱ اهداف تحقیق ۶
۵-۱ فرضیه های تحقیق ۷
۶-۱ قلمرو تحقیق ۷
۷-۱ تعریف واژه ها ۸
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

۱-۲ مقدمه ۱۲
۲-۲ اهداف عمده حسابداری ۱۳
۳-۲ گزارشهای حسابداری ۱۴

۱-۳-۲ گزارشهای درون سازمانی ۱۴
۲-۳-۲ گزارشهای برونسازمانی ۱۴
۴-۲ استفاده کنندگان گزارشهای مالی و نیازهای اطلاعاتی آنها ۱۴
۱-۴-۲ سرمایه گذاران ۱۵
۲-۴-۲ نیازهای اطلاعاتی سرمایه گذاران (بخش عمومی و بخش خصوصی) ۱۶
۳-۴-۲ سرمایهگذاران بالقوه و نیازهای اطلاعاتی آنها ۱۷
۴-۴-۲ اعطاءکنندگان وام، اعتبار و سایر تسهیلات مالی و نیازهای اطلاعاتی آنها ۱۷
۵-۴-۲ نیازهای اطلاعاتی فروشندگان کالاها و خدمات ۱۸
۶-۴-۲ مشتریان ۱۸
۷-۴-۲ نیازهای اطلاعاتی مدیریت ۱۸
۸-۴-۲ کارکنان ۱۹
۹-۴-۲ دولت و نیازهای آن ۱۹
۱۰-۴-۲ جامعه ۱۹
۵-۲ اهداف گزاشگری مالی ۲۰
۱-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی وضعیت مالی و بنیه اقتصادی ۲۰
۲-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی عملکرد و توانایی سودآوری ۲۱
۳-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی چگونگی تأمین و مصرف وجوه نقد ۲۲
۴-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی چگونگی ایفای مسئولیت مباشرت مدیریت و انجام تکالیف قانونی ۲۳
۵-۵-۲ فراهم آوردن اطلاعات مکمل برای درک بهتر اطلاعات مالی ارائه شده و پیشبینی وضعیت آتی ۲۴

۶-۲ مقایسۀ سهامداران (سرمایه گذاران) با گروههای ذینفع ۲۴
۷-۲ تئوری نمایندگی ۲۶
۸-۲- حاکمیت شرکتی راه حلی برای مشکلات ناشی از روابط نمایندگی ۳۰
۱-۸-۲ طیف تعاریف حاکمیت شرکتی ۳۱
۲-۸-۲ تعاریف حاکمیت شرکتی ۳۲
۴-۸-۲ طبقه بندی سیستمهای حاکمیت شرکتی ۳۲
۵-۸-۲ مکانیزم های حاکمیت شرکتی ۳۴
۶-۸-۲ ویژگی های آئیننامه نظام حاکمیت شرکتی (راهبری شرکتی) در ایران ۳۵
۷-۸-۲ ارکان نظام راهبری شرکتی ۳۶
۹-۲ جریان وجوه نقد آزاد و مشکلات نمایندگی ناشی از آن ۳۷
۱-۹-۲تعریف جریان وجوه نقد آزاد ۳۷
۲-۹-۲ محاسبه جریان وجوه نقد آزاد ۳۸
۳-۹-۲ مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد ۳۸
۴-۹-۲ مکانیزمهای مؤثر بر مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد ۴۰
۱۰-۲ عایدی (سود) هر سهم و ارزش دفتری حق مالی هر سهم ۴۰
۱۱-۲ بررسی اثر مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد بر ارتباط ارزشی عایدی هر سهم و ارزش دفتری حق مالی هر سهم ۴۱
۱۲-۲ پیشینه تحقیق ۴۲
۱-۱۲-۲ تحقیقات انجام شده در خارج از کشور ۴۲
۲-۱۲-۲ تحقیقات انجام شده در داخل کشور ۴۵
فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق
۱-۳ مقدمه ۴۸
۲-۳ جامعه آماری و نمونه آماری ۴۸
۱-۲-۳ جامعه آماری ۴۸
۲-۲-۳ نمونه آماری تحقیق و روش نمونهگیری ۴۸
۳-۳ ابزار گردآوری دادهها ۴۹
۴-۳ ابزار تجزیه و تحلیل ۵۰
۵-۳ متغیر های مستقل و وابسته ۵۰

۶-۳ روش آزمون فرضیه های تحقیق ۵۰
۱-۶-۳ روش آزمون فرضیه های اصلی ۵۰
۲-۶-۳ روش آزمون فرضیه های فرعی ۵۱
۳-۶-۳ روش محاسبه جریان وجوه نقد آزاد ۵۲
۴-۶-۳ روش محاسبه فرصت رشد ۵۲
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها
۱-۴ مقدمه ۵۶
۲-۴ آزمون فرضیه ها ۵۷
۱-۲-۴ شاخص های توصیفی متغیرهای فرضیه های اصلی ۵۷
۲-۲-۴ آزمون فرضیه اصلی اول ۶۱
۳-۲-۴ آزمون فرضیه اصلی دوم ۶۵
۴-۲-۴ جمع بندی دو مدل فرضیه های اصلی ۷۰
۵-۲-۴- شاخص های توصیفی متغیرهای فرضیه های فرعی ۷۱
۶-۲-۴ آزمون فرضیه فرعی اول ۷۷
۷-۲-۴ آزمون فرضیه فرعی دوم ۸۰
۸-۲-۴ جمع بندی دو مدل فرضیه های فرعی ۸۰
۹-۲-۴- خلاصه نتایج حاصل آزمون فرضیه های اصلی و فرعی ۸۰

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات
۱-۵ مقدمه ۸۳
۲-۵ نتایج تحقیق ۸۳
۱-۲-۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه اصلی اول ۸۳
۲-۲-۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه اصلی دوم ۸۴
۳-۲-۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه فرعی اول ۸۴
۴-۲-۵ نتایج حاصل از آزمون فرضیه فرعی دوم ۸۴
۳-۵ خلاصه و نتیجه گیری کلی ۸۴
۴-۵ پیشنهادهای تحقیق ۸۵
۱-۴-۵ پیشنهادهای حاصل از نتایج تحقیق ۸۵
۲-۴-۵ پیشنهادهایی برای تحقیقات آتی ۸۶
۵-۵ محدودیتهای تحقیق ۸۷
پیوست ها
لیست شرکتهای عضو نمونه آماری ۸۹
منابع و ماخذ
منابع فارسی: ۹۱
منابع لاتین: ۹۲
چکیده انگلیسی: ۹۷

جدول۱-۴ شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخص های پراکندگی و شاخص های ۵۸
جدول ۲-۴ آزمون کلموگروف- اسمیرنوف فرضیه های اصلی( متغیر قیمت هر سهم) ۶۱
جدول ۳-۴ضریب همبستگی پیرسون بین عایدی هر سهم وقیمت هر سهم ۶۲
جدول ۴-۴ ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین- واتسون متغیرهای فرضیه اصلی اول(بین قیمت هر سهم و عایدی هر سهم) ۶۲
جدول ۵-۴ آنالیز واریانس رگرسیون فرضیه اصلی اول ۶۳
جدول ۶-۴ ضرایب معادله رگرسیونی فرضیه اصلی اول(قیمت هر سهم و عایدی هر سهم) ۶۳
جدول ۷-۴ ضریب همبستگی پیرسون بین ارزش دفتری حق مالی هر سهم و قیمت هر سهم ۶۶
جدول ۸-۴ ضریب همبستگی، ضریب تعیین و آزمون دوربین- واتسون( ارزش دفتری حق مالی هر سهم و قیمت هر سهم) ۶۶
جدول۹-۴ آنالیز واریانس رگرسیون فرضیه اصلی دوم (متغیر های ارزش دفتری حق مالی هر سهم و قیمت هر سهم) ۶۷
جدول ۱۰-۴ ضرایب معادله رگرسیونی فرضیه اصلی‌دوم (متغیر های ارزش دفتری حق مالی هر سهم و قیمت هر سهم) ۶۷

جدول ۱۱-۴ مقایسه دو مدل ارزش دفتری و عایدی هر سهم در تبیین رابطه با قیمت سهام ۶۹
جدول ۱۲-۴ شاخص های توصیفی متغیرهای فرضیه های فرعی ۷۱
(مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد، عایدی هر سهم، قیمت هر سهم، اثر متقابل بین مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد و عایدی هر سهم) ۷۱
جدول ۱۳-۴: ضرایب همبستگی پیرسون و سطوح معنا داری متغیر های فرضیه فرعی اول ۷۵
(قیمت هر سهم، مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد، عایدی هر سهم،اثر متقابل بین مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد و عایدی هر سهم) ۷۵
جدول ۱۴-۴: آزمون کلموگروف- اسمیرنوف فرضیه های فرعی(قیمت هر سهم) ۷۶
جدول ۱۵-۴: مقادیر ضریب همبستگی، ضریب تعیین وضریب تعیین تعدیل شده مدل و آماره دوربین ۷۷
جدول ۱۶-۴ آنالیز واریانس رگرسیون فرضیه فرعی اول ۷۷
جدول ۱۷-۴: ضرایب معادله رگرسیونی فرضیه فرعی اول ۷۸

جدول ۱۸-۴ مقایسه دو مدل فرضیه های فرعی ۸۰

نمودار ۱-۴ توزیع متغیر عایدی هر سهم ۵۹
نمودار ۲-۴ توزیع متغیر قیمت هر سهم ۶۰
نمودار ۳-۴ توزیع متغیر ارزش دفتری هر سهم ۶۰
نمودار ۴-۴ آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون فرضیه اول ۶۴
نمودار ۵-۴ خط و معادله رگرسیون فرضیه اصلی اول ۶۵
نمودار ۶-۴ آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون فرضیه اصلی دوم ۶۸
نمودار ۷-۴ خط و معادله رگرسیون فرضیه اصلی‌دوم ۶۹
نمودار ۸-۴ توزیع متغیر مشکلات نمایندگی ناشی از جریان وجوه نقد آزاد ۷۲
نمودار ۹-۴ توزیع متغیر عایدی هر سهم ۷۳
نمودار ۱۰-۴ توزیع متغیر قیمت هر سهم ۷۳
نمودار ۱۱-۴ توزیع اثر متقابل بین متغیر مشکلات ناشی از جریان وجوه نقد آزاد و عایدی هر سهم ۷۴
نمودار ۱۲-۴ توزیع لگاریتم متغییر قیمت هر سهم ۷۴
نمودار ۱۳-۴ آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون فرضیه اول فرعی ۷۹

رابطه بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام

عنوان:

بررسی ارتباط بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکت های جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران

با فرمت قابل ویرایش word - بررسی رابطه بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام

چکیده: 1

مقدمه: 2

فصل اول: کلیات تحقیق

1-1 مقدمه 4

2 ـ 1 تاریخچه مطالعاتی. 5

3 ـ 1 بیان مسئله 6

4 ـ 1 چارچوب نظری تحقیق. 8

5 ـ 1 اهمیّت و ضرورت تحقیق. 10

6 ـ 1 اهداف تحقیق. 10

7ـ 1 حدود مطالعاتی. 13

1-7-1قلمرو مکانی تحقیق. 14

2-7-1قلمرو زمانی تحقیق. 14

3-7-1قلمرو موضوعی تحقیق. 14

8 ـ 1 فرضیه های تحقیق. 14

9 ـ 1 ـ تعریف واژهها و اصطلاحات.. 14

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 مقدمه 18

2 ـ 2 بازار مالی. 18

1 ـ 2 ـ 2 طبقه بندی بازارهای مالی. 19

1 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار پول. 19

2 ـ 1 ـ 2 ـ 2 بازار سرمایه 19

3 ـ 2 سودمندی محتوای اطلاعاتی سود و واکنش بازار سرمایه 20

4 ـ 2 پژوهش بال وبراون. 22

5 ـ 2 مفاهیم سود در حسابداری. 22

6 ـ 2 تاریخچه پیشبینی سود 24

7 ـ 2 سود سهام پیشبینی شده 25

8 ـ 2 اهمیت سود سهام پیشبینی شده 26

9 ـ 2 دقت پیشبینی سود در عرضه اولیه سهام 26

10 ـ 2 روشهای پیشبینی سود 27

1 ـ 10 ـ 2 مدل باکس ـ جنکینز. 28

2 ـ 10 ـ 2 مدل گام زدن تصادفی. 29

11 ـ 2 بازده 30

12 ـ 2 بازده تحقق یافته در مقابل بازده مورد انتظار. 30

1 ـ 12 ـ 2 بازده تحقق یافته 31

2 ـ 12 ـ 2 بازده مورد انتظار. 31

13 ـ 2 اجزای بازده 31

1 ـ 13 ـ 2 سود دریافتی. 31

2 ـ 13 ـ 2 سود (زیان) سرمایه 31

14 ـ 2 بازده غیرعادی سهام 32

15 ـ 2  فرضیات مطرح شده در مورد بازده غیر عادی کوتاه مدت در عرضه های اولیّه 35

1 ـ 15 ـ 2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی. 35

1 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی مبتنی بر مدل بارون. 35

2 ـ 1 ـ 15 ـ 2 فرضیه عدم تقارن اطلاعاتی مبتنی بر مدل راک. 36

2 ـ 15 ـ 2 فرضیه علامت دهی. 38

3 ـ 15 ـ 2 فرضیات گرایشات و علائق زودگذر. 39

4 ـ 15 ـ 2 فرضیه عکس العمل بیش از اندازه سرمایهگذاران. 40

5 ـ 15 ـ 2 فرضیه حباب سفته بازی و فرضیه بازارهای سهام داغ. 41

16 ـ 2  تطبیق نظریه ها و تئوریهای بازده غیر عادی کوتاه مدت در بورس ایران. 42

17 ـ 2 پیشینه تحقیق. 43

1 ـ 17 ـ 2 تحقیقات خارجی. 43

2 ـ 17 ـ 2 تحقیقات داخلی. 46

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق

1-3 مقدمه 49

2 ـ 3 ـ روش تحقیق. 49

3 ـ 3 ـ جامعه مطالعاتی و نمونه آماری. 50

4-3 مدل تحقیق و شیوه اندازهگیری متغیرها 51

5 ـ 3 ـ روش و ابزار گردآوری دادهها 54

6 ـ 3 ـ روش تجزیه و تحلیل دادهها 54

1 ـ 6 ـ 3 ـ تحلیل همبستگی پیرسون و رگرسیون ساده خطی. 55

7 ـ 3 ـ اعتبار درونی و برونی پژوهش.. 59

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها

1-4 مقدمه‏ 62

2 ـ 4شاخص های توصیفی متغیرها 62

3 ـ 4روش آزمون فرضیه های تحقیق. 66

4 ـ 4 تجزیه و تحلیل فرضیه های تحقیق. 66

5 ـ 4بررسی فرض نرمال بودن متغیرها 67

6ـ 4خلاصه تجزیه و تحلیل فرضیه ها به تفکیک. 68

1ـ 6ـ4تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول: 68

1 ـ1ـ 6ـ 4تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی اول در حضور متغیرهای کنترل. 71

2 ـ 6 ـ 4تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم: 77

1ـ2ـ6ـ4تجزیه و تحلیل آزمون فرضیه اصلی دوم در حضور متغیرهای کنترل. 81

3ـ6ـ4تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی. 86

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات

1-5 مقدمه 89

2 ـ 5  ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها 90

1 ـ 2 ـ 5 نتایج فرضیه اصلی اول. 90

1 ـ 1 ـ 2 ـ 5 نتایج فرضیه اصلی اول در حضور متغیرهای کنترل. 91

2ـ 2ـ5 نتایج فرضیه اصلی دوم 91

1ـ2ـ 2ـ5 نتایج فرضیه اصلی دوم در حضور متغیرهای کنترل. 92

3ـ2ـ 5 نتایج فرضیه فرعی. 92

3ـ5 نتیجه گیری کلی تحقیق. 92

4ـ5 پیشنهادها 93

1ـ4ـ5 پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های فرضیات پژوهش.. 93

2ـ4ـ5 پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های کلی پژوهش.. 93

3ـ4ـ5 پیشنهادهایی برای پژوهشهای آتی. 94

5ـ 5محدودیتهای تحقیق. 94

پیوست ها

پیوست الف:جدول مربوط به صنایع و نام شرکت های نمونه آماری. 97

منابع و ماخذ

منابع فارسی: 101

منابع لاتین: 104

منابع اینترنتی : 107

چکیده لاتین. 108

جدول (1 ـ 1) مطالعات انجام شده در ارتباط با متغیرهای تحقیق. 9

جدول (2 ـ 1) شیوه اندازهگیری متغیرهای کنترل. 13

جدول (1 ـ3) شیوه اندازهگیری متغیرهای کنترل. 53

جدول (2 ـ 3 ) ویژگی متغیرهای تحقیق. 57

جدول (1ـ4): شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخص های مرکزی، شاخصهای پراکندگی و شاخص های نمودار توزیع (آماری) ـ سال ورود به بورس (A) 63

جدول (2ـ 4): شاخص های توصیف کننده متغیرهای تحقیق، شاخصهای مرکزی، شاخصهای پراکندگی و شاخص های نمودار توزیع (آماری) ـ یک سال پس از ورود به بورس(B ) 64

جدول (3ـ4): آزمون کلموگراف ـ اسمیرنوف (K – S ) مربوط به متغیر وابسته (بازده غیر عادی) 67

جدول (4ـ 4): ضریب همبستگی، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین ـ واتسون بین دو متغیر خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده عادی در سال ورود به بازار سرمایه 68

جدول (5ـ4) : تحلیل واریانس رگرسیون برای متغیرهای خطای پیشبینی سود هر سهم و بازده غیرعادی در سال ورود به بازار سرمایه 69

جدول (6ـ4): ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای خطای پیشبینی سود هر سهم و بازده غیرعادی در سال ورود به بازار سرمایه 69

جدول (7ـ4): ضریب همبستگی، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین ـ واتسون بین کلیه متغیرهای مدل در مقطع زمانی A.. 73

جدول (8ـ4) خلاصه یافته های رگرسیون چندگانه مربوط به فرضیه اصلی اول  به روش Enter 74

جدول (9-4) ماتریس ضرایب همبستگی بین کلیه متغیرهای تحقیق در سال ورود به بورس (مقطع زمانیA) 76

جدول (10ـ4): ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون  دوربین ـ واتسون بین دو متغیر خطای پیشبینی سود هر سهم و بازده غیرعادی سهام پس از یک سال از ورود به بازار سرمایه 77

جدول (11ـ4): تحلیل واریانس رگرسیون برای متغیرهای خطای پیشبینی سود هر سهم و بازده غیرعادی سهام پس از یک سال از ورود به بازار سرمایه 78

جدول (12ـ4) ضرایب معادله رگرسیون برای متغیرهای خطای پیشبینی سود هر سهم و بازده غیرعادی پس از یک سال از ورود به بازار سرمایه 78

جدول (13ـ4): ضریب همبستگی، ضریب تعیین تعدیل شده و آزمون دوربین ـ واتسون بین کلیه متغیرهای مدل در مقطع زمانی B.. 82

جدول (14ـ4) خلاصه یافته های رگرسیون چندگانه مربوط به فرضیه اصلی دوم به روش Enter 83

جدول(15-4) ماتریس ضرایب همبستگی بین کلیه متغیرهای تحقیق یکسا ل پس از ورود به بورس (مقطع زمانی B) 85

جدول (16ـ4)  یافته های حاصل از بررسی فرضیه های تحقیق درحضور متغیرهای کنترل   به تفکیک صنعت   86

نمودار (1ـ 4): آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بین دو متغیر خطای  پیشبینی سود هر سهم و بازده غیرعادی درمقطع زمانی A.. 70

نمودار (2ـ4): خط و معادله رگرسیون بین دو متغیر خطای پیشبینی سود هر سهم و بازده غیرعادی سهام در مقطع زمانی A.. 71

نمودار (3ـ4): آزمون نرمال بودن خطاهای معادله رگرسیون بین دو متغیر خطای  پیشبینی سود هر سهم و بازده غیرعادی در مقطع زمانی B.. 79

نمودار (4ـ 4) : خط و معادله رگرسیون بین دو متغیر خطای پیشبینی سود هر سهم و بازده غیرعادی سهام در مقطع زمانی B.. 80

عنوان:

بررسی ارتباط بین خطای پیش بینی سود هر سهم و بازده غیر عادی سهام شرکت های جدیدالورود در بورس اوراق بهادار تهران